煤港节拍：透视中国神华（601088）的机会与风险

晨雾中，港口的煤船缓缓靠岸，揭示出中国神华（601088）这家以煤炭开采、发电、铁路与港口物流为一体的央企，在能源供给端的分量。公司为A股核心标的，受煤价、发电负荷与政策导向共同影响（公司年报；国家统计局；Wind）。

市场动态观察：国内煤炭供需季节性波动明显，冬季保供、煤价回升时公司盈利弹性强；相反环保限产或需求走弱时利润承压。碳中和路径带来长期不确定性，但短中期仍有现金分红吸引长期价值投资者（公司年报；中国煤炭工业协会）。

技术研究与行情解读：关注周线/日线的均线系统（20、60、120日）、MACD 背离与RSI 超买超卖信号。多头确认通常需价格站稳中短期均线并伴随成交量放大；跌破关键支撑位则需止损或减仓。

操作灵活与操盘指南（流程化）：1) 宏观与政策筛选：跟踪电煤库存、发电耗煤量、环保限产公告；2) 技术选点：在回调至长期均线或主要支撑区确认底背离再布局；3) 资金管理：每笔仓位不超过总资金的5%-10%，设置动态止损；4) 分批建仓/分批平仓，节约滑点；5) 事件驱动：利用分红除权日、年报与季报提供的窗口进行仓位调整。

投资建议：长期投资者可基于公司现金流与分红稳定性构建核心仓位；波段交易者把握煤价周期与季节性需求；保守者建议观察政策趋向及环保执行力度后再介入。风险提示包括政策收紧、煤价持续下行、运输瓶颈与国际能源价格冲击。

提升权威的引用与复核建议：建议把公司年报、国家统计局数据、行业协会与Wind/Bloomberg的组合数据作为决策依据，并保持每季度复盘。

互动投票（请选择一项并说明理由）：

A. 长期持有中国神华（价值投资）

B. 短线追随煤价波动（波段交易）

C. 观望，等待政策更明朗

D. 不投资，规避能源转型风险